Чистая текущая стоимость

Важнейшим показателем эффективности инвестиционного проекта является чистая текущая стоимость (другие названия – интегральный экономический эффект, чистая текущая приведенная стоимость, чистый дисконтированный доход, Net Present Value, NPV)–накопленный дисконтированный эффект за расчетный период.

Рассчитывается по следующей формуле:

(7)

где П_t – приток денежных средств на шаге t;
O_t – отток денежных средств на шаге t;
K₀ – инвестиции впроект;
– коэффициент дисконтирования на шаге t;

t – номер шага расчёта;

E – ставка дисконтирования, %.

В случае если капиталовложения осуществляются в течение нескольких периодов, пользуются модифицированной формулой:

(8)

Чистая текущая стоимость используется для сопоставления инвестиционных затрат и будущих поступлений денежных средств, приведенных в эквивалентные условия.

Данный метод оценки инвестиционных проектов предусматривает дисконтирование денежных потоков (приведение будущей стоимости к текущему моменту времени с учетом заданной процентной ставки) с целью определения эффективности инвестиций.

Для определения чистой текущей стоимости, прежде всего, необходимо подобрать норму дисконтирования и, исходя из ее значения, найти соответствующие коэффициенты дисконтирования за анализируемый расчетный период.

После определения дисконтированной стоимости притоков и оттоков денежных средств чистая текущая стоимость определяется как разность между указанными двумя величинами. Полученный результат может быть как положительным, так и отрицательным.