Обоснование итоговой величины стоимости.

Стоимость имущества предприятия оценивается несколькими методами, обосновывающими рыночную цену. Сущ-т опред-е приемы, огранич-е перечень методов оценки стоимости имущества для каждой конкретной ситуации.- На1 этапе выбора методов должны быть четко определены:- цель, ради которой проводится оценка;- используемый стандарт стоимости, который зависит от цели оценки и в конечном счете определяет выбор методов оценки;- доля оцениваемой собственности; одни методы предпочтительнее использовать при оценке контрольных пакетов; другие - при оценке минори-тарных пакетов;- объем доступной информации; если оценщик не имеет достаточного количества данных по сопоставимым компаниям, то он не сможет использовать рыночный подход; если же не имеет информации о денежных потоках, то он не сможет использовать доходный подход.На 2этапе выбора методов оценки наиболее важен анализ как отраслевых факторов, так и факторов на уровне компании. Отраслевые факторы анализируются по следующим параметрам: перспективам развития отрасли, прошлой и ожидаемой доходности в отрасли, степени отраслевого риска. Факторы на уровне предприятия должны отражать темпы роста доходов оцениваемого предприятия, динамику его финансовых показателей, зависимость от покупателей и поставщиков. Выбор методов оценки в большей степени зависит от характеристик оцениваемого предприятия, а не от отраслевых факторов.На третьем этапе оценщику необходимо определить, какие использовать методы: основанные на анализе активов или же на анализе доходов Первую группу методов целесообразно использовать, когда доходы предприятия не поддаются точному прогнозу, когда предприятие обладает значительными материальными и финансовыми активами либо когда предприятие зависит от контрактов или отсутствует постоянная клиентура.2 группу методов целесообразно использовать, когда текущие и будущие доходы предприятия могут быть достоверно определены либо когда активы предприятия преимущественно состоят из машин, оборудования, готовой продукции, либо когда предприятие имеет устойчивый спрос на свою продукцию.

На 4 этапе оценщик анализирует достаточность и качество информации по сопоставимым компаниямНа 5 этапе оценщик должен спрогнозировать динамику будущих доходов и сравнить ее с текущими доходами. Если будущие доходы предприятия будут существенно отличаться от текущих, то используется метод дисконтированных денежных потоков, в противном случае можно применить метод капитализации доходов, а в некоторых случаях - метод избыточных прибылей.

На6 этапе оценщик должен определить, является ли предприятие действующим или же оно стоит на пороге ликвидации. В первом случае наиболее приемлем метод стоимости чистых активов; во втором - метод ликвидационной стоимости.