Построение и анализ модели «сбережения – инвестиции». Парадокс бережливости.

Построение и анализ модели «сбережения – инвестиции» дает возможность рассмотреть другой способ достижения равновесия на товарном рынке, который называется методом «утечек - инъекций». Покажем сначала, что в точке равновесия е уровень сбережений S равен уровню чистых планируемых инвестиций I.

Как известно из предыдущего вопроса, в точке равновесия е:

Y = C + I

Известно также, что Y = C + S в любой точке. Следовательно, в точке равновесия е чистые планируемые инвестиции (инвестиционный спрос) равны сбережениям:

I = S

При построении модели мы опираемся на знания, полученные в предыдущих лекциях:

Ø сбережения Sсвязаны с доходом положительной зависимостью

S = - Ca + MPS×Y

Ø инвестиционный спрос (чистые планируемые инвестиции) автономен, т.е. не зависит от дохода Y.

Рисунок 6.3 показывает механизм достижения равновесия.

Предположим, что доход не находится на равновесном уровне.

· Если доход превышают равновесный уровень (Y₁ > Ye на рисунке 6.3), уровень сбережений превышает уровень планируемых инвестиций. Это означает, что фактические инвестиции больше планируемых инвестиций и у фирм начнут скапливаться товарные запасы выше запланированного уровня. Они начнут сокращать производство, соответственно сократится уровень дохода и, следовательно, сократится уровень сбережений (красная стрелка, направленная влево на рисунке 6.3).

Рис. 6.3

S,I

S – I >0

S – I < 0 S = - Ca + MPS×Y

e I

0 Y₂ Ye Y₁ Y

· Если доход ниже равновесного уровня (Y₂ < Ye), уровень сбережений нижеуровня планируемых инвестиций и, следовательно, фактические инвестиции меньше планируемых инвестиций. Фирмы ощутят нехватку товарных запасов, по сравнению с запланированным уровнем. Они начнут наращивать производство, соответственно увеличится уровень дохода и сбережений (красная стрелка, направленная вправо на рисунке 6.3).

· И только в точке равновесия е уровень чистых планируемых инвестиций равен уровню сбережений (I = S).

Только при равновесном уровне дохода уровень сбережений равен уровню инвестиционного спроса (чистых планируемых инвестиций), поскольку лишь в состоянии равновесия величина незапланированных товарных запасов равна нулю.

Однако следует отметить, что как бы далека ни была экономика от состояния равновесия, фактические инвестиции всегда равны сбережениям (основное макроэкономическое тождество!):

фактические инвестиции = чистые планируемые инвестиции (инвестиционный спрос) + незапланированные инвестиции.

v При Y₁ излишние запасы как раз и представляют собой незапланированные инвестиции, равные величине (S – I) > 0.

v При Y₂запасы ниже запланированного уровня и представляют собой незапланированные инвестиции, равные величине (S – I) < 0.

v И только в состоянии равновесия фактические инвестиции равны чистым планируемым инвестициям. Следовательно:

Если планируемые инвестиции и сбережения находятся на одинаковом уровне, экономика находится в состоянии равновесия.

Посмотрим, что будет происходить в экономике, если домашние хозяйства изменят свое отношение к сбережениям. Для этого воспользуемся графиками (А) и (Б) на рисунке 6.4.

Рис. 6.4

AS (Y = AE)

AE

AE₁ = Ca + MPC×Y + X + I

AE = Ca + MPC×Y + I

e₁

(А)

e

(+)X

Ca + I

0 Ye Ye₁ Y

S, I

(Б)

S = - Ca + MPS×Y

S₁ = - Ca – X + MPS×Y

I

- Ca

0

Ye Ye₁ Y

(-)X

На рисунке (А) равновесие представлено с помощью модели «кейнсианский крест». На рисунке (Б) равновесие представлено с помощью модели «утечек и инъекций». Модели связаны между собой, во-первых, одинаковым уровнем чистых планируемых инвестиций I, и, во-вторых, одинаковым уровнем равновесного выпуска Ye. На рисунке (Б) уровень сбережений при равновесном уровне выпуска (доходов) Ye равен уровню чистых планируемых инвестиций I.

Предположим, домашние хозяйства приняли решение уменьшить уровень сбережений при любом уровне дохода на величину X. Это приведет к сдвигу кривой S вниз в положение S₁ на рисунке (Б). Однако сокращение сбережений означает рост потребления и планируемых совокупных расходов в целом на ту же величину X. Следовательно, сдвиг кривой S вниз на рисунке (Б) означает автоматический сдвиг кривой AE вверх в положение AE₁ на рисунке (А). В результате равновесный уровень дохода вырастет до Ye₁.

Новому равновесному уровню дохода Ye₁ на рисунке (Б) соответствует уровень сбережений, который по-прежнему равен уровню чистых планируемых инвестиций I: рост потребления вызвал рост совокупного спроса и равновесного уровня выпуска и доходов (Yе₁ > Yе), который и вызвал рост уровня сбережений. Поскольку инвестиции остались на прежнем уровне, они «подтянули» к себе уровень сбережений.

Итак, домашние хозяйства собирались сберегать меньше. Но в результате их доходы возрастают и их фактические сбережения остаются на прежнем уровне.

Это и есть парадокс бережливости:

ЧЕМ МЕНЬШЕ ОБЩЕСТВО СБЕРЕГАЕТ, ТЕМ БОГАЧЕ ОНО СТАНОВИТСЯ.

И наборот:

ЧЕМ БОЛЬШЕ ОБЩЕСТВО СБЕРЕГАЕТ, ТЕМ БЕДНЕЕ ОНО СТАНОВИТСЯ.

Другими словами, при неизменном уровне инвестиций изменение суммы, которую домашние хозяйства хотели бы сберегать, может не иметь никакого влияния на фактический уровень сбережений, хотя уровень доходов изменяется.

Парадокс бережливости подтверждает идею Кейнса, что именно

уровень инвестиций определяет уровень сбережений:

I­ Þ Y­ Þ S­