Неопределенность результатов и риск принятия инвестиционного решения

Понятие риска и неопределенности

Функционированию и развитию многих экономических процессов присущи элементы неопределенности. Это обусловливает появление ситуаций, не имеющих однозначного исхода (решения). Если существует возможность количественно и качественно определять степень вероятности того или иного варианта, то такая ситуация называется ситуацией риска.

Неопределенностьпредполагает наличие факторов, при которых результаты действий не являются детерминированными, а степень влияния этих факторов на результаты проекта неизвестна.

Риск– вероятность возникновения условий, приводящих к негативным последствиям для всех или отдельных участников проекта.

Классификация проектных рисков

I классификация

Признак: источник возникновения

Систематические риски:

1. Страновой риск.

2. Риск форс-мажорных обстоятельств.

Несистематические риски:

1. Деловой риск.

2. Риск финансирования.

3. Технический риск.

4. Маркетинговый риск.

II классификация

Признак: степень наносимого ущерба

1. Частичные риски – запланированные показатели, действия и результаты выполнены частично, но без потерь.

2. Допустимые риски - запланированные показатели, действия и результаты не выполнены, но потерь нет.

3. Критические риски - запланированные показатели, действия и результаты не выполнены, есть определенные потери.

4. Катастрофические потери – невыполнение запланированного результата влечет за собой разрушение проекта.

III классификация

Признак: время возникновения

1. Ретроспективные

2. Текущие

3. Перспективные

Рисунок 8.1 Этапы и подходы к оценке риска

Оценка рисков инвестиционного проекта

Качественный подход к оценке риска:

· выявляет конкретные риски проекта и порождающие их причины;

· анализ и стоимостный эквивалент гипотетических последствий реализации отмеченных рисков;

· предлагает мероприятия по минимизации ущерба.

Количественный подход рассмотрим более подробно.