Системный анализ стоимости имущества предприятия

Финансовое состояние предприятия и его устойчивость в значительной степени зависят от того, каким имуществом (активами) располагает предприятие, в какие активы вложен капитал, и какой доход они ему приносят.

В процессе анализа активов предприятия в первую очередь изучается динамика активов, изменения в их составе и структуре. Для этих целей используются различные виды группировок статей актива баланса, а также следующие виды анализа:

a) вертикальный (структурный) анализ – определение структуры той или иной группировки активов или пассивов, т. е. расчет удельного веса в % каждого элемента, входящего в ту или иную группировку в общей сумме;

b) горизонтальный анализ – сравнение каждой позиции отчетности с предшествующим периодом, расчет изменений в абсолютных и относительных значениях (расчет темпа роста и темпа прироста в %);

c) трендовый анализ – сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, то есть основной тенденции динамики показателя, очищенного от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов;

d) анализ относительных показателей (финансовых коэффициентов) – расчет числовых отношений показателей различных форм отчетности, определение взаимосвязей показателей;

e) сравнительный анализ, который делится на:

1) внутрихозяйственный – сравнение основных показателей предприятия и дочерних предприятий, подразделений;

2) межхозяйственный – сравнение показателей предприятия с показателями конкурентов и со среднеотраслевыми;

3)факторный анализ – анализ влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель.

Общая стоимость имущества хозяйствующего субъекта равна валюте баланса. По величине стоимости имущества можно судить об экономическом потенциале хозяйствующего субъекта. Если величина стоимости имущества из года в год возрастает, то хозяйствующий субъект развивается (в условиях инфляции производится корректировка на индекс инфляции). Если величина стоимости уменьшается, то хозяйствующий субъект свою деятельность сворачивает. Если имущество рассматривать как стоимость, приносящую собственнику доход, то речь будет идти о капитале. Общая сумма капитала – это стоимость средств или активов предприятия, она также как и общая стоимость имущества хозяйствующего субъекта, равна валюте баланса. Капитал может функционировать в денежной и материальной формах. В период инфляции нахождение средств в денежной форме приводит к понижению их покупательной способности, так эти статьи не переоцениваются в связи с инфляцией.

Главным признаком группировки статей актива баланса считается степень их мобильности (активности). По этому признаку все активы баланса подразделяются на внеоборотные (иммобилизованные) и оборотные (мобильные) активы. Структура баланса считается рациональной, если удельный вес оборотных активов составляет 40 – 60%.

Внеоборотные активы (основной капитал) - это вложения средств с долговременными целями в недвижимость, облигации, акции, запасы полезных ископаемых, совместные предприятия, нематериальные активы и т. д.

Для анализа объема, динамики и структуры имущества используется таблица 9.1.

Таблица 9.1.

Состав, объем, динамика и структура имущества организации

При анализе объема имущества дается характеристика общей суммы имущества, а также его составляющих на начало и конец года.

При анализе динамики оценивается изменение общей стоимости имущества на конец года по сравнению с началом года (из значений стоимости имущества на конец года вычитается стоимость имущества на начало года), а также оценивается изменение за год составляющих имущества.

При анализе структуры имущества (вертикальный анализ) определяется удельный вес в % внеоборотных и оборотных активов в общей стоимости имущества, а также изменение удельного веса за год в процентных пунктах.

В зависимости от степени подверженности инфляционным процессам все статьи баланса классифицируются на монетарные и немонетарные.

Монетарные активы – статьи баланса, отражающие средства и обязательства в текущей денежной оценке. Поэтому они не подлежат переоценке. К ним относятся денежные средства, депозиты, краткосрочные финансовые вложения, средства в расчетах. Монетарные пассивы: долгосрочные и краткосрочные обязательства (IV и V разделы баланса).

Немонетарные активы – основные средства, незавершенное капитальное строительство, производственные запасы, незавершенное производство, готовая продукция, товары для продажи. Реальная стоимость немонетарных активов изменяется с течением времени и изменением цен и поэтому требует переоценки.

Если монетарные активы превышают монетарные пассивы, то при росте цен и снижении покупательной способности денежной единицы предприятие несет финансовые потери из-за обесценивания этих активов. И, наоборот, если сумма монетарных пассивов превышает сумму монетарных активов, то из-за обесценивания долгов по причине инфляции происходит увеличение дохода предприятия.

Величину дохода или потерь можно определить по формуле:

DК = ЧМП ´ ИИ – ЧМП (9.1.)

где:

DК – сумма дохода или потерь;

ЧМП – сумма чистых монетарных пассивов;

ИИ - индекс инфляции.

ЧМП = МП – МА (9.2)

где:

МП - сумма монетарных пассивов;

МА - сумма монетарных активов.

После общей оценки динамики состава и структуры активов более детально исследуется состав, структура и динамика основного и оборотного капитала.