ПОСЛЕСЛОВИЕ (Джек Швагер)
Для большинства классических графических фигур не годятся объективные точные математические определения. То есть несмотря на то, что эти фигуры могут быть определены математически, разные люди определят их весьма по-разному. Например, если попросить 10 достаточно опытных программистов написать код, который идентифицировал бы формацию «голова и плечи», весьма возможно, что все 10 полученных в результате программ выбрали бы разные сегменты данных внутри ценовых рядов, отвечающие, по их мнению, определению этой формации.
Фигуры графиков свечей, тем не менее, отличаются своей простотой — большинство из них требует лишь одного, двух или трех торговых дней, что, вообще говоря, допускает объективное (или почти объективное) математическое определение. Например, хотя разные люди могут по-разному подходить к определению того, насколько длинной должна быть нижняя тень, чтобы день был определен как молот, между разными определениями была бы существенная степень схожести. Более того, некоторые фигуры свечей допускали бы точные математические определения. Например, «медвежье» поглощение — черное тело, которое поглощает белое тело предшествующего периода, — может быть описано с помощью точного математического определения. Это качество фигур на графиках свечей означает, что эффективность этих фигур на исторических данных можно протестировать с помощью компьютера. Возникает очевидный вопрос: можно ли получить прибыль, автоматически открывая и закрывая позиции при возникновении фигур на графиках свечей?
Чтобы ответить на этот вопрос, я обратился к Брюсу Бэбкокку, редактору и издателю «Commodity Traders Consumers Report», который разработал компьютерную программу для тестирования фигур на графиках свечей*.
Использовалась программа Candlestick Professional System Tester, производимая Commodity Traders Consumers Report, 1731 HOWE Street, Sacramento, CA 95825.
310 ЧАСТЬ 1. анализ графиков
Тест, который я попросил Брюса запустить, был прост: будет ли стратегия «купить и держать» («открыть короткую позицию и держать»), следующая за возникновением основных фигур, показывать прибыль на протяжении следующих 5-10 дней?
Шесть фигур — как в «бычьем», так и в «медвежьем» виде — были протестированы на примере десяти рынков с использованием данных за пять лет (1990-1994). По предложению Брюса эти фигуры также были протестированы с пятидневным фильтром (основанным на простейшем осцилляторе), чтобы убедиться, что сделки совершаются в направлении краткосрочного тренда. В каждом случае из результата сделки вычиталось $100 на покрытие проскальзывания и комиссионных. Результаты, собранные в табл. 13.1, не были ободряющими. Лишь малая часть протестированных комбинаций фигура/рынок показали прибыльность на пятилетних данных. Прибыль, полученная по немногим выигрышным сделкам, оказалась довольно маленькой, в то время как максимальные текущие убытки по переоценке незакрытых позиций (drawdowns) были слишком велики по отношению к прибыли. Тем не менее, тесты с использованием фильтра дали лучшие результаты. Следовательно, принятие в рассмотрение тренда — это по крайней мере шаг в правильном направлении.
Только что описанный тест не доказывает, что фигуры на графиках свечей не имеют ценности, а скорее, свидетельствует о том, что упрошенная интерпретация фигур свечей неприбыльна. Результаты тестов предостерегают против слепого следования сигналам, подаваемым комбинациями свечей. Однако, вполне вероятно, что более тщательный анализ графиков свечей, принимающий во внимание тот контекст, в котором возникают определенные фигуры (как свечные, так и классические), и использование управления капиталом в стратегии могли бы быть полезными. (Эти вопросы обсуждаются в новой книге Нисона «Beyond Candlesticks».) Кроме того, поскольку графики свечей показывают больше информации, чем штриховые графики, и предлагают альтернативное визуальное изображение ценовых данных, некоторые трейдеры могут найти графики свечей более естественными или полезными, чем традиционные штриховые графики. Подводя итоги, можно сказать, что каждый трейдер должен самостоятельно определить, являются ли графики свечей полезным инструментом. В этом отношении анализ комбинаций свечей схож с классическим анализом графиков — это, скорее, искусство, чем наука.
Примечание к таблицам: * Все результаты включают поправку в $100 на проскальзывание и комиссионные.
** Пронизывающая линия, не описанная в данной главе, является «бычьим» вариантом фигуры темных облаков.
Таблица 13.1. ТЕСТЫ ФИГУР НА ГРАФИКАХ ЯПОНСКИХ СВЕЧЕЙ*
(а) Молоты и висельники (фильтры отсутствуют, позиции держатся 5 дней) | |||||
Кол-во Процент Макс. Средняя сделок выигрышей убытки сделка по незакрытой позиции | Чистая прибыль | ||||
Казначейские облигации | 12,425 | -261 | -9925 | ||
Евродоллар Немецкая марка Йена | 17 18 21 | 53 61 48 | 1,775 5,688 7,213 | -49 97 50 | -825 1,737 1,050 |
Золото | 5,830 | -119 | -3,090 | ||
Серебро Соевые бобы | 25 13 | 36 46 | 6,835 2,513 | -246 9 | -6,160 113 |
Зерно Сырая нефть Сахар | 19 17 39 | 26 47 31 | 3,288 3,180 12,202 | -149 -14 -281 | -2,838 -230 -10,945 |
(Ь) Молоты и висельники (фильтр на основе осциллятора, позиции держатся 5 дней) | |||||
Казначейские облигации | 9,056 | -19 | -794 | ||
Евродоллар Немецкая марка Йена | 18 19 21 | 56 26 43 | 2,800 8,063 7,937 | -60 -375 -193 | -1,075 -7,125 -4,050 |
Золото | 3,120 | 1,100 | |||
Серебро Соевые бобы | 25 13 | 52 38 | 2,285 3,400 | 70 -259 | 1,760 -3,363 |
Зерно Сырая нефть Сахар | 18 17 39 | 33 29 54 | 1,538 5,960 2,082 | -76 -262 106 | -1,375 -4,450 4,130 |
(с) Молоты и висельники (фильтры | отсутствуют, позиции | держатся | 10 дней) | ||
Казначейские облигации | 6,588 | -38 | -1,200 | ||
Евродоллар Немецкая марка Йена | 16 18 19 | 44 56 63 | 2,550 5,425 8,325 | -158 349 313 | -2,525 6,287 5,950 |
Золото | 4,330 | -125 | -2,990 | ||
Серебро Соевые бобы | 25 12 | 44 67 | 6,790 1,438 | -180 101 | -4,510 1,213 |
Зерно Сырая нефть Сахар | 19 17 36 | 26 59 39 | 5,038 3,060 13,190 | -235 106 -295 | -4,463 1,800 -0,634 |
Таблица 13.1 (продолжение)
(d) Молоты и висельники (фильтр на основе осциллятора, позиции держатся 10 дней) Кол-во Процент Макс. Средняя Чистая сделок выигрышей убытки сделка прибыль по незакрытой | |||||
ПОЗИЦИИ | |||||
Казначейские облигации 40 | 13,119 | -313 | -12,500 | ||
Евродоллар | 4,450 | -182 | -3,275 | ||
Немецкая марка | 8,675 | -292 | -5,550 | ||
Йена | 12,100 | -275 | -5,775 | ||
Золото | 4,830 | -118 | -3,080 | ||
Серебро | 3,860 | 2,230 | |||
Соевые бобы | 3,475 | -271 | -3,250 | ||
Зерно | 1,250 | -52 | -938 | ||
Сырая нефть | 6,780 | -287 | -4,880 | ||
Сахар | 2,166 | 4,857 | |||
(е) Поглощение | (фильтры | отсутствуют, | позиции держатся 5 дней) | ||
Казначейские облигации | 30,069 | -235 | -23,950 | ||
Евродоллар | 6,600 | -111 | -5,450 | ||
Немецкая марка | 26,563 | -323 | -22,925 | ||
Йена | 16,112 | -298 | -16,112 | ||
Золото | 12,860 | -70 | -5,920 | ||
Серебро | 7,705 | -83 | -7,695 | ||
Соевые бобы | 11,813 | -83 | -8,400 | ||
Зерно | 7,563 | -116 | -7,563 | ||
Сырая нефть | 14,760 | -132 | -12,780 | ||
Сахар | 7,784 | -105 | -7,747 | ||
(f) Поглощение (фильтр на | основе осциллятора, позиции | держатся | 5 дней) | ||
Казначейские облигации | 12,169 | -253 | -10,125 | ||
Евродоллар | 3,050 | -170 | -2,550 | ||
Немецкая марка | 16,225 | -601 | -16,225 | ||
Йена | 12,813 | -674 | -12,813 | ||
Золото | 4,570 | -12 | -350 | ||
Серебро | 6,270 | -95 | -3,050 | ||
Соевые бобы | 3,288 | 2,975 | |||
Зерно | 2,413 | -18 | -413 | ||
Сырая нефть | 8,030 | -75 | -2,760 | ||
Сахар | 2,870 | -106 | -2,757 |
Таблица 13.1 (продолжение)
(g) Поглощение (фильтры отсутствуют, позиции держатся 10 дней) Кол-во Процент Макс. Средняя Чистая сделок выигрышей убытки сделка прибыль по незакрытой | |||||
ПОЗИЦИИ | |||||
Казначейские облигации | 35,663 | -263 | -23,913 | ||
Евродоллар | 7,625 | -129 | -5,825 | ||
Немецкая марка | 27,625 | -335 | -21,788 | ||
Йена | 31,513 | -618 | -31,513 | ||
Золото | 15,370 | -115 | -8,480 | ||
Серебро | 13,795 | -177 | -13,770 | ||
Соевые бобы | 10,763 | -78 | -6,463 | ||
Зерно | 7,663 | -123 | -6,888 | ||
Сырая нефть | 9,920 | 4,510 | |||
Сахар | 10,235 | -160 | -9,896 | ||
(h) Поглощение (фильтр на | основе осциллятора | , позиции держатся 10 | дней) | ||
Казначейские облигации | 14,581 | -306 | -11,613 | ||
Евродоллар | 3,750 | -165 | -2,475 | ||
Немецкая марка | 26,788 | -1,055 | -26,363 | ||
Йена | 17,325 | -912 | -17,325 | ||
Золото | 3,190 | 3,370 | |||
Серебро | 7,140 | -112 | -3,360 | ||
Соевые бобы | 5,038 | -23 | -725 | ||
Зерно | 1,875 | ||||
Сырая нефть | 3,790 | 7,650 | |||
Сахар | 3.690 | -111 | -2,669 | ||
(0 Падающая звезда | (фильтры | отсутствуют, позиции | держатся 5 | дней) | |
Казначейские облигации | 14,069 | -237 | -8,538 | ||
Евродоллар | 4,050 | -172 | -2,575 | ||
Немецкая марка | 8,575 | -109 | -3,062 | ||
Йена | 9,612 | -146 | -4,087 | ||
Золото | 6,770 | -129 | -5,300 | ||
Серебро | 2,045 | -91 | -1,095 | ||
Соевые бобы | 3,063 | -95 | -2,563 | ||
Зерно | 6,450 | -127 | -3,813 | ||
Сырая нефть | 4,980 | -85 | -2,030 | ||
Сахар | 4,518 | -126 | -4,518 |
Таблица 13.1 (продолжение)
0) Падающая звезда (фильтр на основе осциллятора, позиции держатся 5 дней) Кол-во Процент Макс. Средняя Чистая сделок выигрышей убытки сделка прибыль по незакрытой | |||||
позиции | |||||
Казначейские облигации | 6,556 | -75 | -1,875 | ||
Евродоллар | 2,700 | -73 | -950 | ||
Немецкая марка | 4,475 | 3,075 | |||
Йена | 11,150 | -377 | -6,412 | ||
Золото | 3,980 | -135 | -3,500 | ||
Серебро | -138 | -550 | |||
Соевые бобы | 1,738 | 2,763 | |||
Зерно | 3,888 | -81 | -1,775 | ||
Сырая нефть | 4,990 | -149 | -2,680 | ||
Сахар | 2,187 | -60 | -1,448 | ||
(k) Падающая звезда | (фильтры | отсутствуют, позиции | держатся | 10 дней) | |
Казначейские облигации | 17,013 | -402 | -12,063 | ||
Евродоллар | 4,600 | -205 | -3,075 | ||
Немецкая марка | 14,975 | -420 | -10,075 | ||
Йена | 18,137 | -440 | -11,450 | ||
Золото | 5,910 | -86 | -3,08® | ||
Серебро | 1,360 | 1,670 | |||
Соевые бобы | 3,925 | -11 | -275 | ||
Зерно | 4,788 | -37 | -950 | ||
Сырая нефть | 1,350 | 3,410 | |||
Сахар | 3,026 | -69 | -2,070 | ||
(1) Падающая звезда (фильтр на основе осциллятора, позиции держатся 10 дней) | |||||
Казначейские облигации | 10,163 | 3,338 | |||
Евродоллар | 4,175 | -188 | -2,450 | ||
Немецкая марка | 9,150 | -272 | -4,625 | ||
Йена | 14,675 | -373 | -6,337 | ||
Золото | 3,340 | -106 | -2,430 | ||
Серебро | -51 | -205 | |||
Соевые бобы | 1,700 | 4,400 | |||
Зерно | 4,200 | -42 | -875 | ||
Сырая нефть | 2,010 | ||||
Сахар | 1,875 | 2,503 |
Таблица 13.1 (продолжение)
(m) Доджи (фильтры отсутствуют, позиции держатся 5 дней) | |||||
Кол-во | Процент | Макс. | Средняя | Чистая | |
сделок | выигрышей | убытки | сделка | прибыль | |
по незакрытой | |||||
позиции | |||||
Казначейские облигации | 13,581 | -590 | -13,581 | ||
Евродоллар | 7,100 | -59 | -5,525 | ||
Немецкая марка | 6,012 | -98 | -2,162 | ||
Йена | 4,838 | -327 | -3,925 | ||
Золото | 3,530 | -128 | -3,190 | ||
Серебро | 3,665 | 1,425 | |||
Соевые бобы | 6,188 | -269 | -6,188 | ||
Зерно | 2,463 | -39 | -2,325 | ||
Сырая нефть | 8,850 | -160 | -3,690 | ||
Сахар | 7,166 | -201 | -6,638 | ||
(п) Доджи (фильтр | на основе | осциллятора, | позиции держатся 5 дней) | ||
Казначейские облигации | 3,819 | -416 | -3,331 | ||
Евродоллар | 4,900 | -123 | -4,300 | ||
Немецкая марка | 1,362 | -35 | -312 | ||
Йена | 1.450 | -290 | -1,450 | ||
Золото | -116 | -930 | |||
Серебро | 5,560 | ||||
Соевые бобы | 1,488 | -48 | -388 | ||
Зерно | -9 | -163 | |||
Сырая нефть | 1,170 | -144 | -1,010 | ||
Сахар | 2,622 | -202 | -2,622 | ||
(о) Доджи (фильтры отсутствуют, позиции держатся | 10 дней) | ||||
Казначейские облигации | 16,938 | -847 | -16,938 | ||
Евродоллар | 5,000 | -26 | -2,050 | ||
Немецкая марка | 6,975 | -26 | -538 | ||
Йена | 2,662 | 3,675 | |||
Золото | 3,300 | 1,630 | |||
Серебро | 7,605 | -103 | -1,850 | ||
Соевые бобы | 9,138 | -397 | -9,138 | ||
Зерно | 1,825 | 2,513 | |||
Сырая нефть | 8,550 | -313 | -7,210 | ||
Сахар | 4,689 | -70 | -2,038 |
Таблица 13.1 (продолжение)
(р) Доджи (фильтр на основе осциллятора, позиции держатся 10 дней) | ||||
Кол-во Процент | Макс. | Средняя | Чистая | |
сделок выигрышей убытки | сделка | прибыль | ||
по незакрытой | ||||
позиции | ||||
Казначейские облигации | 8 25 | 5,950 | -674 | -5,394 |
Евродоллар | 32 47 | 5,150 | -127 | -4,075 |
Немецкая марка | 9 56 | 2,350 | 4,787 | |
Йена | 5 40 | 3,350 | -365 | -1,825 |
Золото | 8 25 | 1,350 | -169 | -1,350 |
Серебро | 9 56 | 2,420 | 4,975 | |
Соевые бобы | 8 38 | 1,638 | -77 | -613 |
Зерно | 18 56 | |||
Сырая нефть | 7 29 | 2,210 | -316 | -2,210 |
Сахар | 11 45 | 2,795 | -55 | -607 |
(q) Пронизывающая линия и (фильтры отсутствуют, позиции | темные облака держатся 5 дней)** | |||
Казначейские облигации | 15 20 | 13,938 | -929 | -13,938 |
Евродоллар | 5 40 | 1,150 | -175 | -875 |
Немецкая марка | 8 63 | 6,725 | -542 | -4,338 |
Йена | 11 27 | 6,400 | -582 | -6,400 |
Золото | 14 43 | 2,230 | -99 | -1,380 |
Серебро | 14 29 | 1,820 | -56 | -790 |
Соевые бобы | 19 32 | 5,938 | -294 | -5,588 |
Зерно | 25 32 | 2,888 | -116 | -2,888 |
Сырая нефть | 25 32 | 4,490 | -144 | -3,610 |
Сахар | 13 38 | 1,463 | -60 | -785 |
(г) Пронизывающая линия и | темные облака | |||
(фильтр на основе осциллятора, позиции держатся | 5 дней)" | |||
Казначейские облигации | 5 40 | 3,181 | -538 | -2,688 |
Евродоллар | 3 33 | -233 | -700 | |
Немецкая марка | 3 67 | 1,088 | ||
Йена | 8 25 | 4,275 | -534 | -4,275 |
Золото | 4 75 | |||
Серебро | 6 50 | 1,665 | ||
Соевые бобы | 8 13 | 4,525 | -566 | -4,525 |
Зерно | 12 33 | 1,163 | -94 | -1,125 |
Сырая нефть | 12 17 | 3,580 | -250 | -3,000 |
Сахар | 10 40 | 1,028 | -8 | -82 |
Таблица 13.1 (продолжение)
(s) Пронизывающая линия и темные облака (фильтры отсутствуют, позиции держатся 10 дней)** Кол-во Процент Макс. Средняя сделок выигрышей убытки сделка по незакрытой | Чистая прибыль | |||
позиции | ||||
Казначейские облигации | 15 33 | 9,344 | -623 | -9,344 |
Евродоллар | 5 40 | 1,825 | -260 | -1,300 |
Немецкая марка | 8 25 | 11,250 | -813 | -6,500 |
Йена | 11 36 | 9,662 | -878 | -9,662. |
Золото | 14 21 | 4,380 | -269 | -3,760 |
Серебро | 14 21 | 5,335 | -381 | -5,335 |
Соевые бобы | 19 32 | 6,375 | -336 | -6,375 |
Зерно | 24 42 | 4,813 | -182 | -4,363 |
Сырая нефть | 24 21 | 7,350 | -290 | -6,970 |
Сахар | 13 46 | 1,991 | ||
(t) Пронизывающая линия и темные облака (фильтр на основе осциллятора, позиции держатся 10 дней)" | ||||
Казначейские облигации | 5 60 | 1,475 | 2,781 | |
Евродоллар | 3 33 | 1,200 | -375 | -1,125 |
Немецкая марка | 3 0 | 3,963 -1 | ,321 | -3,963 |
Йена | 8 38 | 6,200 | -lib | -6,200 |
Золото | 4 50 | -2 | -10 | |
Серебро | 6 33 | 2,350 | -152 | -915 |
Соевые бобы | 8 25 | 1,725 | -216 | -1,725 |
Зерно | 12 42 | 2,350 | -170 | -2,038 |
Сырая нефть | 12 17 | 4,380 | -365 | -4,380 |
Сахар | 10 50 | 1,554 | ||
(и) Утренняя и вечерняя | звезда (фильтры отсутствуют, позиции | держатся | 5 дней) | |
Казначейские облигации | 22 59 | 6,188 | -89 | -1,950 |
Евродоллар | 9 56 | 1,700 | -136 | -1,225 |
Немецкая марка | 18 44 | 4,200 | -181 | -3,262 |
Йена | 14 36 | 11,925 | -733 | -10,263 |
Золото | 11 27 | 2,350 | -174 | -1,910 |
Серебро | 21 43 | 1,660 | 1,465 | |
Соевые бобы | 21 38 | 7,413 | -325 | -6,825 |
Зерно | 12 33 | 1,950 | -96 | -1,150 |
Сырая нефть | 17 41 | 4,050 | ||
Сахар | 12 17 | 3,307 | -247 | -2,958 |
Таблица 13.1 (продолжение)
(v) Утренняя и вечерняя звезда (фильтр на основе осциллятора, позиции держатся 5 дней) Кол-во Процент Макс. Средняя сделок выигрышей убытки сделка по незакрытой | Чистая прибыль | ||||
ПОЗИЦИИ | |||||
Казначейские облигации | 3,781 | -35 | -419 | ||
Евродоллар | -142 | -425 | |||
Немецкая марка | 3,662 | -187 | -2,250 | ||
Йена | 2,725 | ||||
Золото | 1,760 | -352 | -1,760 | ||
Серебро | 1,410 | 2,760 | |||
Соевые бобы | 3,263 | -330 | -2,638 | ||
Зерно | 1,650 | -208 | -1,038 | ||
Сырая нефть | 2,510 | -135 | -1,080 | ||
Сахар | 2,157 | -226 | -1,808 | ||
(w) Утренняя и вечерняя | звезда (фильтры | отсутствуют, позиции держатся | 10 дней) | ||
Казначейские облигации | 17,725 | -722 | -15,163 | ||
Евродоллар | 1,850 | -178 | -1,600 | ||
Немецкая марка | 4,063 | 6,325 | |||
Йена | 7,738 | -319 | -4,150 | ||
Золото | 1,360 | -76 | -760 | ||
Серебро | 3,735 | 4,725 | |||
Соевые бобы | 8,938 | -364 | -7,638 | ||
Зерно | 1,338 | -64 | -763 | ||
Сырая нефть | 9,900 | -366 | -5,860 | ||
Сахар | 4,034 | -336 | -4,034 | ||
(х) Утренняя и вечерняя звезда (фильтр на основе осциллятора, позиции держатся | 10 дней) | ||||
Казначейские облигации | 8,513 | -686 | -8,231 | ||
Евродоллар | 1,125 | -367 | -1,100 | ||
Немецкая марка | 3,063 | 4,475 | |||
Йена | 2,475 | -288 | -1,438 | ||
Золото | 1,080 | -170 | -680 | ||
Серебро | 2,575 | 5,710 | |||
Соевые бобы | 3,025 | -189 | -1,513 | ||
Зерно | 2,500 | -395 | -1,975 | ||
Сырая нефть | 7,890 | -950 | -6,650 | ||
Сахар | 3,489 | -401 | -3,208 |
Часть 2
ГРАФИЧЕСКИЙ
АНАЛИЗ
В РЕАЛЬНОЙ
ЖИЗНИ
14 Графический анализ в реальной жизни
Спекулянта постоянно точат изнутри его главные враги. Надежда и страх неотделимы от человеческой натуры. В биржевой спекуляции, когда рынок идет против вас, вы надеетесь, что каждый такой день будет последним, и проигрываете больше, чем могли бы, если бы не прислушивались к своей надежде - тому самому союзнику, который является столь могущественным гарантом успеха для создателей империй и первопроходцев, больших и малых. А когда рынок идет в благоприятном направлении, вы начинаете бояться, что следующий день заберет всю вашу прибыль, и выходите из игры слишком рано. Страх мешает вам сделать столько денег, сколько вы должны были сделать. Успешный трейдер должен бороться с этими двумя глубинными инстинктами. Он должен обращать вспять то, что можно назвать естественными импульсами. Вместо того чтобы надеяться, он должен бояться; вместо страха он должен испытывать надежду. Он должен бояться, что его убыток может перерасти в гораздо больший убыток, и надеяться, что его прибыль может стать большой прибылью.
Эдвин Лефевр
Всегда легко анализировать график задним числом. Совсем другое дело анализировать его в режиме реального времени, когда от выводов зависят практические решения по торговле. Чтобы реалистично показать процесс использования графиков при принятии торговых решений, я, подписав контракт на подготовку данной книги, стал вести дневник всех торговых рекомендаций, которые делал, будучи директором по анализу фьючерсов в «Prudential Securities». По каждой сделке я записывал причины открытия и закрытия позиций, а также все уроки, извлеченные из нее после того, как дым рассеивался.
Таких рекомендаций было сделано очень много, и все они не могли быть представлены в данной книге. Кроме того, поскольку обоснования многих сделок были весьма схожи, пришлось исключить часть рекомендаций, чтобы избежать дублирования. Одновременно оказалось необходимым отразить многие убыточные сделки, чтобы вся картина выглядела максимально реалистичной. (Хотя представленная выборка содержит меньший процент убыточных сделок, чем полный список сделок, поскольку значительная часть убыточных сделок приходится на кратковременные позиции, завершившиеся мелкими убытками, - этот фактор уравновешивается тем, что суммарная чистая прибыль по всем приведенным примерам также су-
322 ЧАСТЬ 2. графический анализ в реальной жизни
шественно меньше, чем общая прибыль, полученная от реализации всех торговых рекомендаций, сделанных в рассматриваемый период.)
Дата добавления: 2016-07-18; просмотров: 1213;