Классификация видов рисков.

Рассматривая различные проявления и аспекты рисков, можно классифицировать их по ряду признаков. Практически любая предпри-нимательская деятельность сопряжена с целой гаммой рисков. Если действия предпринимателя не продумываются в высшей мере тщательно, то почти всегда остается возможность реорганизовать биз-нес и вести его с меньшей степенью риска. В связи с этим ряд источ-ников предлагает разбиение рисков на несистематический (снижаемый, дифференцируемый, диверсифицированный) и систематический (не-снижаемый, не дифференцируемый, не диверсифицированный). Такое деление рисков используется для анализа рискованности инвестиций в ценные бумаги.
Неснижаемый риск можно разделить на компенсируемый и не компенсируемый. Компенсируемый будет тот, который нельзя снизить, но можно оценить и компенсировать с помощью таких мер, как над-бавка к цене или повышение ставки дисконта на определенное число процентных пунктов.
Помимо возможности снижения, риски также можно класси-фицировать по источнику и по причине возникновения, а также по то-му, однозначно ли действие фактора риска.
По признаку однозначности действия фактора риска все риски можно разделить на две группы – чистый (статический) и спекулятив-ный (динамический).
Чистый (статический) риск – это риск потерь реальных акти-вов вследствие нанесения ущерба собственности, а также потерь дохо-да из-за недееспособности организации. Этот риск может привести только к отрицательному или нулевому результату.
Спекулятивный (динамический) риск – риск непредвиденных изменений стоимости основного капитала вследствие принятия ком-мерческих управленческих решений. Такие изменения могут привести как к потерям, так и к выигрышам.
Деление рисков в зависимости от основной причины возник-новения выглядит следующим образом.
Природно-естественные – риски, связанные с появлением стихийных сил природы: землетрясения, бури, лесные пожары, эпиде-мии.
Экологические – риски, связанные с нанесением ущерба окру-жающей среде: загрязнения, уничтожение биологических видов.
Политические риски связаны с политической ситуацией в стране и вмешательством государства в нормальный ход производст-венно-торговых процессов. К ним относятся:
- вмешательство государства (неблагоприятное изменение на-логового законодательства);
- войны, революции, беспорядки;
- запрет на импорт (объявление моратория государством);
- наложение эмбарго или ограничений политического характера;
- национализация.
К социальным относятся риски, связанные с особенностями страны, обычаями, традициями и менталитетом ее населения.
Персональные риски объединяют в себе угрозу здоровью и безопасности лиц, принимающих решения (предпринимателей, управ-ленческого персонала, политиков) и членов их семей. Эти риски связа-ны с рэкетом и вымогательством.
Коммерческие риски представляют собой опасность потерь в процессе финансово-хозяйственной деятельности. по структурному признаку их подразделяют на следующие группы.
Транспортные – риски, связанные с перевозкой грузов любым транспортом. Бывают двух видов: карго – нанесение ущерба грузу и каско - нанесение ущерба транспортному средству.
Торговые – риски, связанные с убытками по причине задержки платежей, отказа от платежа, не поставки товара.
Информационные – риски, связанные с ущербом вследствие утечки коммерческой информации, предназначаемой для продажи (снятие защит с программ, кражи и несанкционированный доступ к базам данных, утечка «ноу-хау»), с утечкой текущей бизнес информа-ции и с неточностями используемой информации или ее отсутствием. Одним из специфических для высокотехнологичных ТК отраслей рис-ков проявляется в том, что вместо только что появившейся новой и бо-лее прогрессивной технологии или стандарта могут быть использованы устаревшие. К факторам информационного риска относятся использование средств связи, особенно компьютерных сетей.
Организационные – риски, связанные с потерями вследствие неэффективной организации ведения дел, некорректного подбора со-трудников, злоупотребления сотрудниками служебным положением или их недостаточной компетентности для выполнения поставленных задач.
Транспортные, торговые, некоторые информационные и орга-низационные риски объединяют в группу операционных рисков.
Имущественные – риски, связанные с вероятностью потерь имущества хозяйствующего субъекта вследствие кражи, диверсии, вы-могательства, халатности, производственных аварий.
Производственные – риски, связанные с убытком от остановки производства вследствие воздействия различных факторов и, прежде всего, с гибелью и повреждением основных и оборотных фондов.
К этой же группе относятся риски, связанные с внедрением но-вой техники и технологии – инновационные риски, чрезвычайно харак-терные для высокотехнологичных отраслей.
Высокий инновационный риск в высокотехнологичных отрас-лях определяется также рядом следующих факторов:
- короткие жизненные циклы любых высокотехнологичных то-варов, обычно не превышающие 3-5 лет, а по некоторым видам, напри-мер, телекоммуникационной аппаратуры и стандартов передачи дан-ных, - 0,5 – 2 лет. Для них также характерна практика копирования, поэтому временной фактор при коммерциализации является ключевым.
- необходимость творческого подхода к применению. Часто трудно предсказать, куда ведут фундаментальные исследования, и при возникновении новой технологии вообще не ясно, найдет ли она при-менение. Как только она создана, очень важно быстро найти для нее коммерческие приложения и применить как платформу для максималь-ного числа изделий. Фактически технология создает рынок. Достаточно вспомнить пейджинговую связь, любые стандарты передачи цифровых данных.
- размытая конкурентная среда. Как правило, границы базового рынка нечеткие, т.е. конкурентные угрозы могут исходить из разных технологических горизонтов. В результате постоянных приходов и уходов конкурентов высока технологическая неопределенность. Границы промышленных секторов меняются, и можно наблюдать как объединение нескольких рынков в новый базовый рынок, так и наоборот, распад рынка на узкоспециализированные сегменты.
Финансовые - риски, связанные с вероятностью потерь финансовых ресурсов, бывают двух видов: связанные с покупательской способностью денег и связанные с вложением капитала (инвестиционные).
Риски, связанные с покупательской способностью денег, объединяют в себе следующие группы рисков.
Инфляционный – когда денежные доходы обесцениваются с точки зрения реальной покупательной способности быстрее, чем рас-тут.
Дефляционный– риск того, что падение уровня цен ухудшает экономические условия предпринимательства и приводит к снижению доходов.
Валютные риски представляют собой опасность валютных по-терь, связанных с изменением курса валют во время проведения внеш-неэкономических, кредитных и других валютных операций.
Риски ликвидности – риски, связанные с возможностями по-терь при реализации ценных бумаг или других товаров из-за изменения оценки их качества и потребительской стоимости.
Группа инвестиционных рисков включает в себя следующие подвиды.
Риск упущенной выгоды – это риск наступления косвенного финансового ущерба (неполучения прибыли) в результате неосуществ-ления какого-либо мероприятия, превентивного или иного характера, например, страхование, хеджирование, инвестирования.
Риск снижения доходности возникает в результате уменьше-ния размера процентов и дивидендов по портфельным инвестициям, вкладам и кредитам. Эта группа включает в себя следующие разновид-ности.
Процентный риск – опасность потерь финансово-кредитными институтами в результате превышения процентных ставок по предос-тавленным кредитам. К процентным рискам относятся также риски возможных потерь инвесторов в связи с изменением дивидендов по акциям процентных ставок по облигациям, сертификатам и другим ценным бумагам. Так, рост рыночной ставки процента ведет к пони-жению курсовой стоимости ценных бумаг, особенно облигаций с фик-сированным процентом. При повышении процента может начаться также массовый сброс ценных бумаг, эмитированных под более низкие фиксированные проценты и по условиям выпуска, досрочно принимае-мых обратно эмитентом.
Процентный риск несет инвестор, вложивший средства в дол-госрочные и среднесрочные ценные бумаги с фиксированным процен-том при текущем повышении среднерыночного процента в сравнении с фиксированным уровнем, поскольку эти средства у него связаны, и он не может использовать их более прибыльным образом. Процентный риск также несет эмитент, выпускающий в обращение среднесрочные и долгосрочные ценные бумаги с фиксированным процентом при теку-щем понижении среднесрочного процента в сравнении с фиксирован-ным уровнем. Другими словами, эмитент мог бы привлекать средства под более низкий процент.
При быстром росте процентных ставок в условиях инфляции этот риск имеет значение и для краткосрочных ценных бумаг.
Кредитный риск – это опасность неуплаты заемщиком основ-ного долга и процентов, причитающихся кредитору. К кредитному рис-ку относиться также событие, когда эмитент, выпустивший долговые ценные бумаги, оказывается не в состоянии выплачивать проценты по ним или основную сумму долга.
Кредитный риск может быть также разновидностью рисков прямых финансовых потерь, включающих в себя следующие:
Биржевые риски – опасность потерь от биржевых сделок. Сю-да относятся риск неплатежа по коммерческим сделкам, риск неплате-жа комиссионного вознаграждения.
Риски выбора – опасность неправильного выбора видов вложения капитала, вида ценных бумаг для инвестирования по сравнению с другими видами ценных бумаг при формировании инве-стиционного портфеля.
Риск банкротства – опасность полной потери предпринимате-лем собственного капитала и неспособности рассчитаться по взятым обязательствам.

Изменение риска.

Если риск определяется как опасность потери ресурсов или до-хода, то. Очевидно, существует его количественная мера, определяемая абсолютным или относительным уровнем потерь, измеряемых в материальном или денежном выражении.
В абсолютном выражении риск может определяться величиной возможных потерь в материально-вещественном (физическом) или стоимостном (денежном) измерении в рублях, если только ущерб под-дается такому измерению.
В относительном выражении риск определяется как величина возможных потерь, отнесенная к некоторой базе, в виде которой наи-более удобно принимать либо имущественное состояние предпринима-теля, либо общие затраты ресурсов на данный вид предприниматель-ской деятельности, либо ожидаемый доход (прибыль) от предпринима-тельства.
Базовые показатели, используемые для сравнения, отсчета, бу-дем называть расчетными или ожидаемыми показателями прибыли, затрат, выручки. Значения этих показателей определяются при разбор-ке бизнес-плана, в процессе расчета предпринимательской операции.
Соответственно, потерями будем считать случайное отклоне-ние прибыли, дохода, выручки в сторону снижения в сравнении с ожи-даемыми величинами. Предпринимательские потери – это, в первую очередь, случайное снижение предпринимательской прибыли. Именно величина таких потерь и характеризует степень риска. Отсюда анализ риска связан. Прежде всего, с изучением потерь.
Если удается тем или иным способом спрогнозировать, оце-нить возможные потери в данной бизнес операции, то тем самым уже получена количественная оценка риска, на который идет предпри-ниматель. Проводя подобную операцию. Разделив абсолютную вели-чину возможных потерь на расчетный показатель затрат или прибыли, получим количественную оценку риска в относительном выражении, в процентах.

8.3. Виды предпринимательских потерь.

Разделение потерь на отдельные виды проводиться в целях вы-явления способов снижения риска, обусловленного отдельными поте-рями.
Потери, которые могут иметь место в предпринимательской деятельности, целесообразно разделять на материальные, трудовые, финансовые, потери времени, специальные виды потерь.
Материальные виды потерь проявляются в непредусмотрен-ных предпринимательским замыслом дополнительных затрат или пря-мых потерях материальных объектов в виде зданий, сооружений, обо-рудовании, имущества, продукции, товаров, материалов, сырья, энер-гии. По отношению к каждому отдельному из перечисленных видов потерь применимы свои единицы измерения. Наиболее естественно измерять материальные потери в тех же единицах, в которых измеряет-ся количество данного вида материальных ресурсов, т.е. в физических единицах веса, объема, площади, длины Ии в штуках, объектах.
Однако свести воедино потери, измеряемые в разных едини-цах, и выразить их одной величиной не представляется возможным. Поэтому практически неизбежно исчисление потерь в стоимостном выражении, в денежных единицах. Для этого потери в физическом из-мерении переводятся в денежное измерение путем умножения на цену единицы соответствующего материального ресурса.
Трудовые потери представляют потери рабочего времени, вы-званные случайными, непредвиденными обстоятельствами. В непо-средственном измерении трудовые потери выражаются в человеко-часах, человеко-днях или просто часах рабочего времени. Перевод трудовых потерь в стоимостное, денежное выражение осуществляется путем умножения трудо-часов на стоимость (цену) одного часа.
Финансовые потери имеют место при наличии прямого денеж-ного ущерба, связанного с перерасходом денег, непредусмотренными платежами, выплатой штрафов, уплатой дополнительных налогов, утерей денежных средств и ценных бумаг. Одновременно финансовые потери проявляются при недополучении или неполучении денег из тех источников, откуда они должны были быть получены, при возврате долгов, неоплате покупателем поставленной ему продукции, уменьше-нии выручки вследствие снижения цен на реализуемую продукцию, товары, услуги. Особые виды денежного ущерба имеют место связи с инфляцией, изменением валютного курса рубля, дополнительным к указанному изъятием средств организации в государственный (мест-ный) бюджет. Наряду с окончательными, безвозвратными могут на-блюдаться частично возмещаемые финансовые потери, обусловленные замораживанием счетов, несвоевременной выдачей средств, отсрочкой выплаты долгов, другими видами неплатежей.
Потери времени имеют место, когда процесс предпринима-тельской деятельности идет медленнее, чем было намечено. Прямая оценка таких потерь осуществляется в часах, днях, неделях, месяцах задержки в получении намеченного результата. Чтобы перевести оцен-ку потерь времени в стоимостное измерение, необходимо установить, к каким потерям дохода, прибыли от предпринимательства способны приводить случайные потери времени.
Специальные виды потерь проявляются в виде нанесения ущерба здоровью и жизни людей, окружающей среде, престижу пред-принимателя, а также вследствие других неблагоприятных социальных и морально-психологических последствий. Чаще всего специальные виды потерь крайне трудно определить в количественном и тем более в стоимостном выражении.
Необходимо разделять вероятные потери на определенный и побочные. Побочные, второстепенные, мелкие потери могут быть ис-ключены при количественной оценке уровня риска. Если в числе рас-сматриваемых потерь выделяется один вид, который либо по величине, либо по вероятности возникновения заведомо подавляется остальные, то при количественной оценке уровня риска в расчет можно прини-мать только этот вид потерь.
При разделении потерь на группы в зависимости от величины вероятных потерь целесообразно выделять три таких группы.
Потери, величина которых не превышает расчетной прибыли от предпринимательской операции, будем называть допустимыми. В этом случае максимально, что может потерять предприниматель, - это часть прибыли или всю прибыль. То есть он рискует не получить при-быль или получить ее лишь частично. Но так как издержки производ-ства и обращения предприниматель возмещает, то существует лишь опасность, что операция пройдет вхолостую, не принесет ожидаемого дохода, превышающего затраты.
Потери, величина которых больше расчётной прибыли, отно-сятся к разряду критических. Такие потери уже придется возмещать из кармана предпринимателя. То есть он теряет не только прибыль, но не может возместить издержки. Например, предприниматель намечал выручить за свой товар 5 млн. рублей при издержках, равных 3 млн., и надеялся получить при этом ещё 2млн. валовой прибыли. Но половина товара случайно погибла, и выручка составила только 2,5 млн. рублей при тех же затратах. Тогда 0,5 млн. рублей предпринимателю придется принять на свой счет, а о прибыли вообще говорить не приходиться. Поэтому риск потерять сумму, превышающую прибыль, и назван кри-тическим.
Еще более опасен катастрофический риск, при котором предприниматель рискует потерями, превышающими его денежные возможности, имущественное состояние. Такие потери он просто не способен возместить и потому полностью разориться. Поэтому вероят-ность катастрофических потерь должна быть предельно низкой, близ-кой к нулю. Иначе не стоит начинать дело.
8.4. Риски в деятельности предприятий.
Возникновение интереса к проявлению риска в деятельности предприятий в России связано с проведением экономической реформы. Хозяйственная среда все более приобретает рыночный характер, что вносит в предпринимательскую деятельность дополнительные элемен-ты неопределенности, расширяет зоны рисковых ситуаций.
В классической рыночной экономике первостепенными факто-рами риска являются относительная неопределенность конъюнктуры рынка, поведение потребителя и ряд других экономических факторов. В этом и заключается основное отличие – в странах со стабильным политическим режимом и устоявшимися экономическими принципами регулирования рынка значение неэкономических факторов существен-но ниже, чем в России, или же эти факторы достаточно хорошо просчи-тываются.
С переходом России к рыночной системе хозяйствования про-исходят коренные изменения в системе управления предприятием. Оно самостоятельно разрабатывает стратегию своего развития и осуществ-ляет технические меры по ее претворению в реальность. При этом не-избежно возникают ситуации, при которых предпринимательские орга-низации рискуют понести убытки.
Рост числа убыточных предприятий в России объясняется мно-гими причинами: это изношенность основных производственных фон-дов, острая нехватка оборотных средств, бартерные расчеты, повсеме-стные неплатежи промышленных предприятий, не конкурентоспособ-ность продукции российских предприятий, низкая квалификация управленческого персонала, а также разрыв кооперационных и техно-логических связей предприятий и отраслей в СНГ.
Причина высокой рискованности предпринимательской дея-тельности заключена не только внутри предприятия, но и значительно определена ситуацией, складывающейся во внешней среде предприни-мательской фирмы. Это фактор политического, общеэкономического, правового и социально-культурного развития страны.
Одна из основных причин возникновения предприниматель-ского риска – неопределенность внешней среды, так как всем предпри-нимателям приходится осуществлять свою деятельность в условиях нарастающей неопределенности и изменчивости экономической среды, что способствует формированию постоянно меняющихся хозяйствен-ных ситуаций.

В рыночной экономике существуют три основные группы при-чин возникновения ситуации неопределенности.
Незнание – это недостаточность знаний о внешней предприни-мательской среде.
Случайность, т.е. будущие события, которые очень сложно предвидеть, так как в некоторых случаях те или иные события даже в сходных условиях происходят неодинаково. Выход оборудования из строя, изменение спроса на продукцию или услугу, неожиданный срыв по сбыту продукции и невыполнение поставщиками своих обязательств – все это относится к случайностям.
Третья группа – противодействие, т.е. те или события, которые затрудняют эффективную деятельность предпринимательской фирмы, например, конфликты между подрядчиками и заказчиком, трудовые конфликты в коллективе.
Основная задача предпринимателя – «предугадать» возможные причины неопределенности, которые и являются источниками возникновения рисковых ситуаций, найти возможные пути преодоления случайностей и противодействий.
Рост числа убыточных предприятий показывает, что без учета фактора риска в хозяйственной деятельности не обойтись, без этого сложно получить адекватные реальным условиям результаты деятель-ности. Создать эффективный механизм функционирования предприятия на основе концепции без рискового хозяйствования невозможно.
В настоящее время в России наиболее рисковой является про-изводственная деятельность. Это связано с тем, что структурная пере-стройка экономики не обеспечила необходимых условий развития про-изводственной деятельности. Риск невостребованности производствен-ной продукции, хронические неплатежи между предприятиями, много-численные высокие налоги, сборы и пошлины тормозит развитие пред-принимательства в производственной сфере.
Процесс производства включает в себя несколько стадий, на каждой из которых предприятие может понести потери в результате ошибочных действий руководства или негативного воздействия внеш-ней среды. При осуществлении производственной деятельности необ-ходимо учитывать вероятность возникновения того или иного вида риска на каждой стадии производственного процесса, от закупки сырья до реализации готовой продукции.

Основные риски, возникающие в производственной деятельно-сти:
- риск невостребованности произведенной продукции;
- кооперационный риск;
- риск усиления конкуренции;
- риск усиления конъюнктуры рынка;
- риск возникновения непредвиденных затрат и снижения доходов;
- риск потери имущества предприятия;
- форс-мажорные риски.
Основные внутренние причины возникновения риска невос-требованности произведенной продукции:
- организация производственного процесса;
- организация снабжения предприятия материальными ре-сурсами;
- организация сбыта готовой продукции;
- организация рекламы;
- управление предприятием;
- маркетинговые исследования риска;
- квалификация персонала предприятия.
Основные причины возникновения риска усиления кон-куренции в деятельности производственного предприятия:
- утечка конфиденциальной информации;
- медленное по сравнению с конкурентами внедрение ново-введений;
- несовершенство маркетинговой политики;
- появление предприятий, импортирующих товары-аналоги;
- недобросовестная конкуренция;
- появление товаров-заменителей;
- появление на рынке новых предприятий-производителей.
Основные пути нейтрализации рисков в процессе деятельности предприятия:
- диверсификация;
- уклонение от риска;
- принятие риска на себя;
- объединение риска;
- передача риска;
- страхование риска.
Основные виды диверсификации, используемые для миними-зации предпринимательских рисков:
- диверсификация предпринимательской деятельности;
- диверсификация валютной корзины;
- диверсификация портфеля ценных бумаг;
- диверсификация продавцов и покупателей;
- диверсификация программы реального инвестирования;
- диверсификация кредитного портфеля.
Основные критерии выбора страховой компании при страховании риска:
- наличие лицензии Федеральной службы России по надзору за страховой деятельностью;
- форма специализации страховой компании и соответствие предлагаемых ею страховых услуг потребностям предпри-ятия в страховании отдельных видов предприниматель-ских рисков;
- размер уставного капитала и собственных средств страхо-вой компании;
- рейтинг страховых компаний, основанный на сравнении относительных и абсолютных показателей их финансовой деятельности;
- размер тарифов, используемых страховой компанией в процессе осуществления различных видов страхования рисков