Портфельное инвестирование и оценка ценных бумаг

Виды ценных бумаг

Ценные бумаги представляют собой документы, подтверждающие право собственности владельца на имущество или денеж­ную сумму, которые не могут быть реализованы или переданы другому лицу без предъявления соответствующего документа. Они удо­стоверяют также право владения или отношения займа, опреде­ляющие взаимоотношения между лицом, выпустившим эти доку­менты, и их владельцами. Ценные бумаги дают право их владельцам на получение дохода в виде дивиденда (процента), а также возмож­ность передачи денежных и иных прав, вытекающих из этих доку­ментов, другим лицам. В финансовой практике к ценным бумагам относятся лишь те, которые могут быть объектом купли-продажи, а также источником получения регулярного или разового дохода. Ценные бумаги делятся на две группы; опосредствующие отношения совладения - акции; отношения долгосрочного займа - облигации, простые и пере­водные векселя, банковские акцепты, депозитные сертификаты, ипо­теки и др.

Облигации- это краткосрочные эмиссионные ценные бумаги, закрепляющие право их владельцев на получение от эмитента в предусмотренный ими срок средств в размере, равном их номинальной стоимости. Доходом от облигации является разница между номинальной стоимостью и ценой покупки облигации.

Облигации - ценные бумаги, приносящие доход в форме процента. Выпускаются государственными органами для покрытия бюджетного дефицита и акционерными обществами в целях мобилизации капитала. В отличие от акций на облигациях указан срок их погашения.

Акция– долевая, эмиссионная ценная бумага, удостоверяющая права владельца - акционера на получение части прибыли эмитента, на участие в управлении эмитентом через голосование на общем собрании акционеров, на долю имущества при ликвидации эмитента.

В отличие от облигаций, срок действия акций не ограничен, а покупка акций не гарантирует фиксированной доходности. Например, приобретая акции, акционер может рассчитывать на получение дивидендов (сумма, выделенная компанией из прибыли, на выплату акционерам). Кроме того, акционер может получить прибыль в виде разницы между ценой акций, по которой он их приобрел и ценой, по которой продал.

Акции делятся на привилегированные и обыкновенные. Обыкновенные акции предполагают, что их владелец имеет право участвовать в собрании акционеров и таким образом принимать участие в деятельности компании, но дивиденды по обыкновенным акциям выплачиваются только после того, как их выплатят по привилегированным акциям.

Привилегированные акции не дают права их владельцам на участие в управлении компании, но в случае выплаты компанией дивидендов, держатели привилегированных акций получают их в первую очередь. Акции также различаются по степени ликвидности. Наиболее ликвидные акции принято называть «голубыми фишками».

В отличие от облигаций, акции являются более доходным, но и более рискованным инструментом фондового рынка. Если, приобретая акции фондовый рынок пошел вверх, то это гарантирует хорошую прибыль, а если он направился вниз, то убыток.

Государственные долговые обязательства – ценные бумаги, удостоверяющие отношения займа, в котором должником выступает государство, органы государственной власти или управления.

Государственные ценные бумаги (ГЦБ) - долговые ценные бумаги, эмитент которых является государство, - форма существования государственного долга.

Вексель – абстрактное, ничем не обусловленное обязательство векселедателя (простой вексель), либо приказ векселедателя третьему лицу выплатить указанному в векселе лицу (переводной вексель) выплатить по наступлении (в момент наступления) предусмотренного векселем срока определенную сумму денег. Стороны, обязанные по векселю, несут солидарную ответственность. Вексель составляется только на бумаге, подписывается собственноручно уполномоченным лицом и предметом обязательства по этой ценной бумаге могут быть только деньги.

Чек - это ценная бумага, содержащая ничем не обусловленное распоряжение, чекодателя банку произвести платёж указанной в нём суммой чекодержателя (по экономической сути чек - переводной вексель).

Вексель и чек – ордерные бумаги, переход прав по которым к другим лицам удостоверяются передаточными надписями на ценной бумаге.

В обращении краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные ГЦБ, федеральные, субъектов Российской Федерации, муниципальных образований.

Фьючерсы, опционы и форварды - это инструменты срочного рынка (рынка, на котором обращаются срочные контракты, которые предполагают, что условия сделки закрепляются в данный момент, а расчет и поставка товара осуществляется в определенный срок). Самым распространенным инструментом срочного рынка являются фьючерсы.

Фьючерсы – это соглашение на куплю-продажу, условия которого оговариваются в настоящее время, а расчет и поставка товара производятся в определенный сторонами срок. Фьючерсы отличаются от форвардов тем, что позволяют использовать рычаг (маржируемость).

Работая с таким инструментом как фьючерс, можно внести не полную его стоимость, а только сумму обеспечения, равную нескольким процентам от цены фьючерсного контракта.

Опционный контракт (опцион) - контракт, который, в обмен на премию, предоставляет покупателю право (без обязательства) на покупку или продажу финансового актива по цене исполнения у продавца опциона в течение определенного периода времени или на определенную дату (дату истечения срока опциона).

Своп – контракт (своп) - соглашение об обмене активов и пассивов на аналогичные активы или пассивы с целью продления или сокращения сроков погашения или с целью повышения или снижения процентной ставки с тем, чтобы максимально увеличить доходы или минимизировать издержки финансирования.

Инвестиционный пай - именная ценная бумага, подтверждающая право ее владельца на долю в имуществе паевого инвестиционного фонда (имущественного комплекса без создания юридического лица), являющегося коллективным инвестором.

Депозитный сертификат - ценная бумага, удостоверяющая сумму вклада, внесённого в банк юридическим лицом, и его право на получение в этом банке или его филиалах по истечении установленного срока суммы вкладов и причитающихся по нему процентов.