Тема 9. Графический способ. Анализ имущества, капитала, платежеспособности, кредитоспособности, эффективности деятельности

Исходной информацией для построения балансограммы, так же как при табличном и коэффициентном методах, является бухгалтерская отчетность: бухгалтерский баланс (форма №1) и Отчет о прибылях и убытках (форма №2) предприятия.

Проведение работы графическим методом состоит из двух этапов.

Первый этап – подготовительный, до построения балансограммы. На этом этапе отбираются необходимые для проведения в полном объеме анализа финансового состояния предприятия показатели - статьи баланса и отчета о прибылях и убытках, степень агрегированности которых соответствует требованиям агрегированности используемых для анализа показателей;

определяется последовательность нанесения отобранных показателей на балансограмму;

рассчитываются удельные веса показателей в валюте баланса на начало и конец анализируемого периода;

по разделам и подразделам баланса определяются структуры актива баланса, пассива баланса и выручки от продаж Отчета о прибылях и убытках.

Балансограмма представляет собой диаграмму, отображающую соотношение между показателями бухгалтерской отчетности, которые расположены в шести колонках. Каждая колонка представляет один из разделов или подразделов отчетности. Колонки располагаются по горизонтали, по вертикали изображена в порядке возрастания сверху вниз процентная шкала.

Структурная схема и последовательность нанесения расчетных величин показателей на балансограмму представлена на рис.3. В колонке А балансограммы представляется структура разделов актива баланса, в колонке Б – структура подразделов актива баланса, в колонке В – постатейная структура подраздела «Запасы» актива баланса, в колонке Г - структура «Выручки от продаж» Отчета о прибылях и убытках, взвешенной в валюте баланса, в колонке Д – постатейная структура раздела «Краткосрочные обязательства» пассива баланса, в колонке Е – структура разделов пассива баланса. Цифры 1 – 35 на поле балансограммы показывают последовательность нанесения расчетных величин показателей на балансограмму.

Для удобства построения балансограммы, отобранные показатели, их абсолютные значения и результаты расчетов удельных величин показателей сводятся в табл. 4. Левая часть таблицы (графы 1 – 5) содержит перечень и абсолютные значения отобранных для проведения анализа финансового состояния предприятия показателей на начало и конец анализируемого периода: порядковый номер, наименование, условное обозначение и абсолютные значения показателя на начало и конец периода. В правой части (графы 6-9) представляются результаты расчетов удельных значений по отношению к валюте баланса отобранных показателей на начало и конец периода: в графах 6 и 8 – удельные веса показателей на начало и конец периода,

в графах 7 и 9 – нарастающим итогом величины удельных весов показателей на начало и конец периода. Величины удельных весов нарастающим итогом рассчитываются исходя из последовательности нанесения расчетных величин показателей на балансограмму рис 3 по формулам табл. 5.

Второй этап – построение балансограммы. Для построения балансограммы воспользуемся показателями и результатами расчета их удельных значений показателей накопленным итогом для условного предприятия, представленными в табл.4, где порядковый номер показателя соответствует последовательности нанесения расчетных величин показателей на балансограмму (см. рис.3.). Из табл.4 берем показатель под первым номером – «Внеоборотные активы» (А1). Удельный вес показателя в валюте баланса на начало периода составляет 51,24%. Находим на вертикальной процентной шкале балансограммы значение 51,24 и аккуратно проводим на этом уровне горизонтальную линию в колонке А. Следующим в колонке А идет показатель под номером 8 – «Оборотные активы» (А2). В табл. 4 нарастающий итог удельного веса этого показателя соответствует значению 100,00%. Проводим горизонтальную линию в колонке А, соответствующую 100,00% на процентной шкале. Колонка А закрыта.

Переходим к колонке Б. Колонка начинается с показателя под номером 2 – «Нематериальные активы» (НМА). Пусть удельный вес показателя накопительным итогом в валюте баланса на начало периода составляет 7,60%. Находим на вертикальной процентной шкале балансограммы значение 7,60 и проводим на этом уроне горизонтальную линию в колонке Б. Следующим в колонке Б показатель под номером 3 – «Основные средства» (ОС). В табл. 4 нарастающий итог удельного веса этого показателя соответствует значению 47,27%. Проводим горизонтальную линию в колонке Б, соответствующую 47,27% на процентной шкале. Аналогично на балансограмму

Рис.3. Структура и последовательность нанесения расчетных
величин показателей на балансограмму

Таблица 2.

Агрегированные аналитические баланс-нетто и отчет о прибылях

и убытках Условного предприятия.

Предварительные расчеты для построения балансограмм

Таблица 5

Формулы для расчета накопительных итогов удельных весов (граф 7 и 9 табл.4)

наносятся значения показателей соответствующих подразделов актива баланса в колонке Б. Также заполняются колонки Г и Е.

При заполнении колонки В, где дается расшифровка подраздела «Запасы» актива баланса, сначала определяются верхняя и нижняя границы заполнения. Для этого из колонки Б в колонку В продлеваются горизонтальные линии, соответствующие показателям верхней и нижней границы удельного веса подраздела «Запасы». Из табл.4 берем нарастающим итогом удельный вес статьи 11 - «Готовая продукция» (ГП), который составляет на начало периода, например, 54,54%. Находим на процентной шкале значение 54,54 и проводим горизонтальную линию в колонке В. Затем наносятся статьи 12-17. Нижняя граница статьи 17 «Расходы будущих периодов» (РБП) в колонке В должна совпасть с нижней границей подраздела «Запасы» колонки Б. Так же заполняется колонка Д. Заполнением колонки Д завершается построение балансограммы на начало периода. Аналогично строится балансограмма на конец периода.

Рассмотрим пример анализа финансового состояния с помощью балансограмм по данным бухгалтерской отчетности и предварительным расчетам, представленными в табл.4 Условного предприятия. Для нашего Условного предприятия балансограммы на начало и конец анализируемого периода будут иметь вид, представленный на рис. 4а и рис. 4б.

Оценка состояния имущества и капиталов предприятия с помощью балансограммы производится на основе изучения:

* изменений структуры актива баланса - определения долей иммобилизованных (внеоборотных) и мобильных (оборотных) активов, стоимости материальных оборотных средств (необоснованное завышение которых приводит к затовариванию, а недостаток - к невозможности нормального функционирования производства), величины дебиторской задолженности со сроком погашения менее года и более года, величины свободных денежных средств предприятия в наличной (касса) и безналичной (расчетный, валютный счета) формах и краткосрочных финансовых вложений;

* изменений структуры пассива баланса. При анализе структуры пассива баланса (обязательств предприятия) определяются соотношение между заемными и собственными источниками средств предприятия (значительный удельный вес заемных источников, более 50%, свидетельствует о рискованной деятельности предприятия, что может послужить причиной неплатежеспособности), динамика и структура кредиторской задолженности, ее удельный вес в пассивах предприятия;

* изменений структуры запасов и затрат предприятия. Анализ запасов и затрат обусловлен значимостью раздела “Запасы” баланса для определения финансовой устойчивости предприятия. При анализе выявляются наиболее “значимые” (имеющие наибольший удельный вес) статьи;

* изменений структуры финансовых ре­зультатов деятельности предприятия. В ходе анализа дается оценка динамики показателей выручки и прибыли, вы­являются и измеряются различные факторы, оказывающие влияние на динамику показателей выручки и прибыли.

Доля внеоборотных активов Условного предприятия уменьшилась, что положительно характеризует произошедшие изменения, так как на начало периода "Внеоборотные активы" были больше 50% всех активов предприятия. Однако за анализируемый период резко увеличилась доля материальной части оборотных средств – подраздел «Запасы», что может негативно сказаться на ликвидности баланса. Доля денежных средств предприятия, как и всех нематериальных оборотных средств, также

0

А

Б

В

Г

Д

Е

А

Б

В

Г

Д

Е

НМА

НМА

10

Пр

Пр

25

А1

ОС

П3

А1

ОС

П3

35

НЗС

НЗС

40

ПВА

С/

ПВА

С/

45

ДВ

Ст

ДВ

Ст

50

ДФВ

ДФВ

НДС

55

НДС

ГП

ГП

З

П4

З

П4

65

ТО

СиМ

Жив

СиМ

70

РБП

ЗНП

ЗиК

ДБП

Жив

ЗиК

ДБП

75

А2

ДЗ>1

ПЗ

РПП

А2

ТО

ЗНП

ПЗ

РПП

80

ЗУ

ПКО

ДЗ>1

РБП

ЗУ

ПКО

85

ДЗ<1

П5

П5

90

ПОА

КЗ

ДЗ<1

КЗ

95

КФВ

КФВ

ПОА

100

ДС

ДС

105

110

снизилась, возможно, у предприятия не хватает ликвидных активов для расчета по своим обязательствам.

Структура пассива баланса за прошедший период также ухудшилась – возросла доля краткосрочных обязательств, доля собственных средств имеет тенденцию к уменьшению, в то же время хоть и незначительно, но сократилась доля наиболее срочных обязательств – кредиторской задолженности в пассиве баланса.

Структура запасов за анализируемый период практически не изменилась, хотя доля самих «Запасов» выросла, соответственно возросла и доля «Сырья и материалов», что может говорить о затоваривании и наличии излишних запасов на предприятии.

Все ранее выявленные негативные тенденции привели к сокращению более чем в 2 раза доли «Прибыли» в «Выручке от продаж», что свидетельствует о снижении эффективности производства.

Оценим платежеспособность предприятия. Для определения типа финансовой устойчивости проведем на балансограмме горизонтальную линию на уровне суммарной доли показателей «Внеоборотные активы», «НДС» и «Запасы», т.е. по нижней границе показателя «Запасы» и продлим эту линию на колонки, характеризующие пассив, – колонки Д и Е. В нашем случае линия на начало периода (рис.2а) попадает в долю «Займов и кредитов», значит, предприятие обеспечивает свои основные и оборотные производственные фонды за счет общей величины источников формирования, то есть предприятие находится на начало периода в неустойчивом финансовом состоянии. Проверим, было ли оно допустимо неустойчивым, для чего измерим долю непродаваемой части «Запасов» (статьи 14-17) и визуально перенесем линию выше к уровню нижней границы показателя «Налог на добавленную стоимость», зафиксируем этот уровень и проведем по новой нижней границе статьи 17 «Расходы будущих периодов» линию через всю балансограмму. В колонке Е линия попадает в долю показателя «Долгосрочные обязательства», значит, непродаваемая часть «Запасов» обеспечивается за счет перманентного оборотного капитала и предприятие находится в допустимо неустойчивом финансовом состоянии.

Проделав аналогичные операции в балансограмме на конец периода, определим, что предприятие на конец периода не может обеспечить основные и оборотные фонды источниками их формирования; линия попадает в долю раздела «Краткосрочные обязательства», статью «Кредиторская задолженность».

Финансовое состояние Условного предприятия за анализируемый период ухудшилось – на начало периода оно находилось в допустимо неустойчивом финансовом состоянии, а на конец периода в кризисном финансовом состоянии, т.е. у предприятия возникли проблемы с платежеспособностью.

Оценим кредитоспособность предприятия. Сопоставляя величину наиболее ликвидных активов в колонке В с величиной наиболее срочных обязательств в колонке Д, видно, что величины наиболее ликвидных активов примерно в 3 раза на начало и 3.5 раза на конец периода недостаточно для покрытия наиболее срочных обязательств. Причем недостаток к концу периода увеличивается.

По сумме первых двух групп активов (НЛА+БРА) и первых двух групп пассивов (НЛА+КСП) также наблюдается недостаток активов для погашения обязательств – верхняя граница доли «Дебиторской задолженности менее года» (ДЗ_<1) ниже верхней границы доли «Займов и кредитов» (ЗиК) как на начало, так и на конец периода.

Ликвидность достигается только по сумме первых трех групп активов, когда обеспечиваются первые три групп пассивов – верхняя граница доли «Доходных вложений» (ДВ) колонки Б выше верхней границы доли «Долгосрочных обязательств» (П4) колонки Е.

Обобщая полученные результаты, можно сказать, что у предприятия не хватает ликвидных активов для погашения обязательств, текущая кредитоспособность низкая.

По балансограмме можно оценить, соответствуют ли коэффициенты нормальным ограничениям, и проследить их динамику.

Для оценки коэффициента автономии достаточно посмотреть, какую долю занимает П₃ в пассиве (колонка Е), если больше 50%, то нормальное ограничение соблюдается, если меньше – нет. Если доля П₃ снизилась на конец периода по сравнению с началом, то имеет место негативная тенденция. В нашем примере, хотя доля П3 уменьшается, нормальное ограничение соблюдается.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (определяется по колонке Е балансограммы) соответствует ограничению, так как доля заемных средств (П4+П5) меньше доли собственных (П3).

Для соблюдения абсолютной ликвидности величина денежных средств и краткосрочных финансовых вложений должна не менее чем в 5 раз превышать величину «Краткосрочных обязательств» (П₅). Ни на начало, ни на конец периода это условие не соблюдается, нормативное ограничение не выполняется.

Для оценки ликвидности в краткосрочной перспективе должно соблюдаться следующее условие: если «Краткосрочные обязательства» (П₅) разбить на 5 частей, то величина денежных средств, краткосрочных финансовых вложений, прочих оборотных активов и дебиторской задолженности менее года должна составлять не менее 4 таких частей. Данное условие также не выполняется.

Для оценки коэффициента покрытия - величина «Краткосрочных обязательств» (П₅) должна не менее 2 раз уместиться в «Оборотных активах» (А₂). Нормальное ограничение не выдерживается.

У предприятия низкая кредитоспособность как на начало, так и на конец периода.

Коэффициент имущества производственного назначения считается соответствующим нормальному ограничению, если совокупная величина долей нематериальных активов, основных средств, затрат в незавершенное производство, сырья и материалов составит не менее 50% имущества предприятия. Нормальное ограничение соблюдается – предприятие занимается производственной деятельностью и имеет достаточно производственных основных и оборотных фондов для ее нормального осуществления.

Для оценки финансовых результатов деятельности может проводиться оценка коэффициентов рентабельности и деловой активности.

В случае, если величина выручки превышает величину любого из показателей, оборачиваемость которого определяется, то измеряется, сколько раз «уместится» доля анализируемого показателя в доле «выручки». Чем больше, тем выше эффективность использования анализируемого показателя.

Для показателей рентабельности в связи с тем, что доля прибыли, как правило, меньше, чем доля исследуемого показателя, измеряется, сколько раз доля прибыли «уместится» в доле показателя. Чем меньше это количество раз, тем выше рентабельность.

Например, для оценки рентабельности внеоборотных активов надо оценить, сколько раз доля прибыли умещается в величине внеоборотных активов. В нашем примере на начало периода прибыль была примерно в 2,3 раза меньше внеоборотных активов, а на конец периода в 4,5 раза, что свидетельствует о снижении рентабельности внеоборотных активов предприятия.

После последовательного проведения анализа финансового состояния предприятия обобщаются и уточняются выводы, дается общая оценка финансового состояния предприятия и его изменений за анализируемый период.

С помощью балансограмм установлено, что за анализируемый период предприятие оказалось на конец периода в кризисном состоянии, что произошло из-за неоптимальной структуры его активов и пассивов. Кредитоспособность предприятия снизилась, растет зависимость от заемного капитала, финансовые результаты деятельности за анализируемый период ухудшились, снизилась рентабельность и деловая активность.

Вопросы по теме 9 для самостоятельной работы и контроля

1. Приведите последовательность разработки балансограммы.

2. Дайте оценку состояния имущества предприятия и его динамики за период.

3. Какие колонки балансограммы используются при анализе капитала, авансированного в деятельность предприятия?

4. Какие показатели можно оценить по колонке Д?

5. Как определяется тип финансовой устойчивости?

6. Какие показатели сравниваются при определении кредитоспособности предприятия?