Специализированные небанковские институты и операции страховых компаний

В современных финансовых системах развитых стран специализированные небанковские кредитно-финансовые институты занимают ключевое положение на рынке ссудных капиталов. К ним относятся страховые компании, пенсионные фонды, ссудо-сберегательные ассоциации, инвестиционные компании и кредитные союзы. Их возрастающая роль обусловлена тремя факторами: ростом доходов населения, развитием рынка ценных бумаг и способностью предоставлять специализированные услуги, недоступные традиционным банкам. Особенно важно, что некоторые из этих институтов могут аккумулировать средства на длительные сроки, что позволяет им осуществлять долгосрочные инвестиции.

Страховые компании отличаются разнообразием организационных форм: акционерные общества, общие-компании (где владельцами являются полисодержатели), обоюдные-компании (взаимный обмен рисками) и система Ллойда (синдикаты страховщиков). Накопление капитала происходит преимущественно за счет страховых премий, рассчитываемых на основе сложных актуарных методов. В страховании жизни расчет тарифов учитывает таблицы смертности, норму доходности инвестиций и операционные расходы, тогда как в имущественном страховании ставки определяются статистическими данными и психологическими факторами.

Страховые компании предлагают широкий спектр продуктов: личное страхование, групповое страхование, кредитное страхование, промышленное страхование и аннуитеты. В имущественном страховании выделяются транспортное, от огня и различные виды ответственности. Для распределения рисков активно используются механизмы сострахования и перестрахования. Финансовый результат деятельности складывается из прибыли и резервов взносов, которые направляются в инвестиции.

Активные операции страховых компаний характеризуются преобладанием долгосрочных вложений. Компании по страхованию жизни инвестируют до 45-50% средств в ценные бумаги корпораций и около 36% в ипотечные кредиты. Компании по имущественному страхованию, в силу краткосрочности обязательств, держат более ликвидный портфель с преобладанием государственных ценных бумаг (до 50% активов). Именно инвестиционный доход часто компенсирует убытки от страховых операций, особенно в имущественном страховании.

Эти институты ведут интенсивную неценовую конкуренцию как между собой, так и с банками, что обусловлено спецификой их операций. Страховые компании конкурируют с пенсионными фондами за пенсионные сбережения, а ссудо-сберегательные ассоциации — со страховыми компаниями в сфере ипотечного кредитования. Их роль как поставщиков долгосрочного капитала продолжает расти, что делает их неотъемлемым элементом современной финансовой системы, несмотря на регулирующие вызовы и макроэкономические риски.

Сведения об авторах и источниках:

Коллектив авторов: Е.Ф. Жуков, Н.М. Зеленкова, Т.И. Капаева, Л.М. Максимова, О.М. Маркова, И.Я. Носкова, А.В. Печникова, В.Н. Сидоров, Л.Н. Ушакова, С.П. Эрастова, Н.Д. Эриашвили.

Источник: Общая теория денег и кредита

Данные публикации предназначены для студентов вузов и ссузов, практических работников финансово-банковской сферы и налоговых органов, а также для всех, кто интересуется вопросами денег, кредита и банков.