ФАКТОРИНГ КАК ФОРМА ФИНАНСИРОВАНИЯ БИЗНЕСА.

Факторинг – продажа дебиторской задолженности специали-зированному финансовому институту, факторинговой компании, обыч-но без права обратного требования. Один из методов финансирования.
Факторинг представляет собой операцию по приобретению факторской компанией или банком права на взыскание долга. Тем са-мым поставщик освобождается от кредитного риска, связанного с воз-можной неуплатой долга. Факторинговые операции впервые стали применяться американскими банками. Компания, покупающая денеж-ные требования, называется фактор фирмой, или факторинговой ком-панией. Факторинг (Factoring – посредник).
Факторинг – финансовая комиссионная операция, при которой клиент переуступает дебиторскую задолженность факторинговой ком-пании с целью:
- незамедлительного получения большей части платежа;
- и гарантии полного погашения задолженности;
- и снижения расходов по ведению счетов.
Обычно клиентом является поставщик, уступающий факторин-говой компании право получения платежа за поставленные товары или оказанные услуги. Факторинговая компания сразу оплачивает клиенту от 70 до 90% требований в виде кредита, а остаток (за вычетом процен-та за кредит и факторинговой комиссии за услуги) предоставляется после взыскания всего долга.

5.1. Экономическое содержание факторинга.

Первоначально факторинг возник как операция торговых по-средников, а затем приобрел форму кредитования. При цессии деби-торской задолженности фирма сохраняет право собственника на деби-торскую задолженность. Когда фирма осуществляет факторинг своей дебиторской задолженности, это означает, что она продает свои счета факторинговой компании. Продажа эта может происходить или с пра-вом или без права обратного требования в зависимости от типа согла-шения. Факторинговая компания имеет кредитный отдел и проводит кредитные операции по счетам. Основываясь на своих данных кредит-ного анализа, факторинговая компания может отказаться от покупки счетов, которые она сочтет слишком ненадежными. При помощи фак-торинга фирма часто избегает расходов, связанных с поддержанием кредитного отдела и инкассированием средств. Любой счет задолжен-ности, которую факторинговая компания не желает покупать, пред-ставляет собой неакцептованный кредитный риск, если, конечно, фир-ма не захочет взять этот риск на себя и отгрузить товар. Факторинговые соглашения регулируются контрактами, заключаемыми между факторинговыми компаниями и заемщиками. Контракт обычно заключается на 1 год с возможностью автоматического обновления и прекращает свое действие только по истечении 30-60 дней. Хотя при факторинге часто предусматривается уведомление клиентов фирмы о продаже их счетов и том, что оплата по этим счетам теперь должна пересылаться прямо в факторинговую компанию, во многих случаях уведомление не делают. Клиенты продолжают пересылать средства фирме, которая в свою очередь индоссирует их в пользу факторинговой компании. Эти индоссаменты фирма обычно скрывает, чтобы клиент не узнал о продаже счетов.
5.2. Затраты факторинга.

За нанесение риска и обсуждении дебиторской задолженности факторинговая компания получает комиссионные, которые обычно составляют около 1% номинальной стоимости дебиторской задолжен-ности. Величина комиссии варьируется в зависимости от размера от-дельных счетов, объема задолженности по ним и их качества. Так как задолженность, проданная факторинговой компании, инкассирована на протяжении определенного периода, фирма может захотеть получить оплату за продажу дебиторских счетов до того, как будет выплачена задолженность. По этому авансу она должна выплачивать определенный процент. Авансовый платеж является кредитной составляющей функции факторинговой компании в дополнение к риску и обслуживанию дебиторских счетов. За выполнение этой дополнительной функции компания требует компенсацию.
Пример. Если общая сумма задолженности равна 10000 дол., а комиссионные факторинговой компании – 2%, последняя прокредитует фирма на сумму 9800 дол. Если фирма хочет использовать эту сумму до того, как будет инкассированные все дебиторские счета, она должна заплатить определенный процент, скажем 1,5% в месяц, за использование средств. Если она хочет денежный аванс, а средний счет инкассации счетов составляет 1 месяц, то затраты на выплату процентов равны приблизительно 0,15 х 9800, или 147 дол. Таким образом, общие затраты на факторинг складываются из комиссионных факторинговых компаний и процентов, если фирма использует средства до того, как инкассирована задолженность. Если фирма не переводит средства на свой счет до полного взимания задолженности, то процент не начисляется. В третьем случае фирма может не требовать свои средства у факторинговой компании после инкассиро-вания задолженности, тогда она будет получать от этой компании процент за использование средств.

5.3.Гибкость.

Обычно факторинговые соглашения заключают на длительный срок. По мере того как, появляются новые дебиторские счета, их продают факторинговые компании, а счет фирмы кредитуется. Затем фирма использует по мере возникновения потребности в них. Иногда факторинговая компания разрешает фирме в период острой потребности в средствах осуществлять овердрафт с ее счета и, таким образом брать необеспеченную ссуду. В других случаях факторинговая компания может снять часть средств со счета для образования резерва защиты и потерь. Основные источники факторинга – коммерческие банки, факторинговые филиалы банковских холдинговых компаний и факторинговые компании со стажем. Некоторые люди критикуют компании, оказывающие факторинговые услуги, большинство же считает это вполне приемлемым методом финансирования. Основной недостаток этого метода состоит в том, что он может оказаться дорогим. Однако мы должны учитывать, что факторинговая компания зачастую освобо-ждает фирму от учетных операций, связанных с коммерческим креди-том, издержек по обслуживанию дебиторской задолженности и расхо-дов по инкассированию. Для небольшой фирмы экономия на этих рас-ходах может иметь большое значение.
При операции факторинга кредитор немедленно получает от 70 до 90 % от номинальной стоимости счетов-фактур. Остальные 10- 30 % от номинальной стоимости счетов-фактур после вычета процента за кредит и комиссии за услуги зачисляется на блокированный счет кредитора. Таким образом, фактор-фирма страхуется от риска непла-тежа дебитора. Если дебитор оплачивает свои обязательства в срок, то факторинговая компания разблокирует счет и возвращает остаток кли-енту-кредитору. Эта операция достаточно дорогая для предприятия; в западной практике нередки случаи, когда потери составляют до 50 % суммы дебиторской задолженности. С помощью факторинга рефинан-сируются требования кредитора сроком не более 360 дней.
Факторинговое кредитование отличается от коммерческого кредитования кредитора. В случае факторинговых операций кредитор получает за проданный товар платеж наличными, а в случае коммерческого кредита - вексель, который затем учитывается в банке, где обслуживается кредитор. При этом сумма, полученная кредитором при учете векселя, будет меньше, чем при продаже счета-фактуры.

5.4. Виды факторинга

Различают два вида факторинга: скрытый и открытый.
При открытом факторинге, покупая требования, фактор-фирма применяет открытую цессию, т. е. Сообщает покупателю (деби-тору) об уступке требований кредитором. В случае использования скрытого факторинга покупатель не информируется о продаже обяза-тельств фактор фирме, не сообщается также никому из контрагентов кредитора о кредитовании его продаж факторной компанией.
Использование факторинга наиболее эффективно для неболь-ших, и средних предприятий, расширяющих объемы продаж или вхо-дящих на новые рынки, а также для вновь создаваемых компаний, ис-пытывающих недостаток денежных средств из-за несвоевременности поступления платежей от дебиторов, наличия чрезмерных запасов, трудностей в организации производственного процесса. Факторинг дает возможность кредитору ускорить оборот капитала. Часто указан-ные фирмы имеют неблагоприятную структуру баланса, из-за чего их кредитный статус не позволяет получать доступ к банковскому креди-ту. Посредничество фактор фирм в этом случае позволяет решить проблему краткосрочного кредитования. Помимо этого, посредничест-во факторинговой компании позволяет сократить управленческие рас-ходы, повысить эффективность коммерческой работы, так как наряду с бухгалтерским обслуживанием фактор фирма осуществляет кредитный контроль по сделкам клиента, проводит общий анализ хозяйственной деятельности фирмы, ее сбытовой стратегии, конъюнктуры рынка.